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韋君:行業回暖 中建材追落後

2016-11-08 09:01:20 和訊股票  佚名
韋君:行業回暖 中建材追落後

  美國聯邦調查局決定不起訴希拉裏,刺激美股道指期貨於亞洲顯著造好,港股好友乘勢大挾淡倉,即使本地地產股因政府剛推出的樓市「加辣」措施而備受沽壓,惟大市仍能高開高走,恒指埋單計數升159點,收報22,801點。在昨日反彈市中,國指續見跑贏大市,收報9,608點,升1.23%,而普通金屬、基建、石油、水泥、新能源等板塊更成為資金追捧對象。安徽海螺(0914)昨以近高位的22.8元報收,升2.7%,其H股較A股已出現12.46%的溢價,加上市賬率1.46倍,在同業中也嫌偏高。

  若看好水泥股,與安徽海螺同屬一線水泥股的中國建材(3323),因後者估值相對偏低,故續為追落後的建倉對象。中建材昨成功升穿1個月高位阻力,曾高見3.8元,收報3.76元,仍升0.13元或3.58%。

  中建材較早前公佈,截至9月底止首三季業績,營業總收入按年跌8.62%至703.22億元(人民幣,下同),營業利潤按年升19.67%至5.67億元,純利按年跌4.95%至7.18億元。至於第三季淨利潤為3.5億元,較第二季增長68%,但若扣除優先股的利息支出後,第三季經常性淨利潤為1.10億元,較第二季下降68%。

  水泥價格具上升條件

  另外,儘管中建材的綜合均價(水泥和熟料)從第二季的每噸186元上升至第三季的每噸197元,但其每噸毛利下降7元至44元。每噸成本按季上升18元/季度至153元,主要是由於煤炭成本上漲所致。不過,為了控制產能過剩的情況,中建材早前關閉位於東部的生產線以控制水泥產量,而下半年為傳統水泥旺季,產量跌需求升的情況有助支持水泥價格回升,有利中建材下半年業績造好。中建材管理層日前指出,隨著有重大基建項目出臺,加上新增產能受到抑制,水泥價格具備上升條件,並預計下半年會是近三年最好表現的下半年。

  中建材市賬率僅0.41倍,其估值仍被大低估已不言而喻。該股現價已企於多條重要平均線之上,趁股價漸見起色部署作中線收集,目標價上移至52周高位的4.62港元。

(責任編輯:邱光龍 HF056)
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